Stablecoin định giá bằng USD đang ngày càng chiếm lĩnh thị trường tiền tệ toàn cầu, gây ra thách thức lớn cho các quốc gia không sử dụng đồng USD. Đạo luật GENIUS, ký thành luật bởi Tổng thống Mỹ Donald Trump vào ngày 18/7/2025, đánh dấu một bước tiến quan trọng trong việc mở rộng toàn cầu của loại tiền này.
Các nền kinh tế không sử dụng đồng USD đang phải đối mặt với tình thế bị động khi stablecoin định giá bằng USD đã thâm nhập sâu vào hoạt động kinh tế hàng ngày của người dân. Tại một số quốc gia ở Mỹ Latinh và châu Phi, việc thanh toán bằng stablecoin định giá bằng USD đã trở nên phổ biến. Việc này đã gây ra thách thức nghiêm trọng cho các quốc gia trong việc quản lý và thu thuế.
Nhiều quốc gia đã thực hiện các hành động để ngăn chặn hoặc hạn chế sự phát triển của stablecoin định giá bằng USD, nhưng đã không hiệu quả. Việc đơn giản sao chép và dán cũng khó có thể hiệu quả. Phát hành stablecoin là dễ dàng, nhưng vấn đề nằm ở cách phân phối nó và thuyết phục người dùng chuyển sang stablecoin của quốc gia đó.
Trước khi thảo luận về các biện pháp đối phó, cần phải đặt ra câu hỏi: Làm thế nào mà mọi thứ lại đến hồi này? Blockchain không phải là công nghệ mới xuất hiện đột ngột, và stablecoin định giá bằng USD không đạt được 260 tỷ đô la và 99% thị phần qua một đêm. Cuộc cách mạng stablecoin không phải là một cuộc tấn công bất ngờ, cũng không phải là một hoạt động bí mật; nó là một cuộc tiến quân với quy mô lớn đã được thông báo trước.
Đã đến lúc các quốc gia phải nhận ra mối quan hệ sản xuất mang tính cách mạng mà công nghệ blockchain đại diện, tái thiết lập các thí điểm thể chế được thúc đẩy bởi thế hệ nhà phát triển này, và lập kế hoạch lại vị trí của mình trong mạng lưới giá trị kỹ thuật số toàn cầu. Chỉ bằng cách này, các quốc gia mới có cơ hội đảm bảo vị trí của mình trong cuộc cạnh tranh kinh tế kỹ thuật số này liên quan đến tương lai của cảnh quan toàn cầu.
Đồng USD đang thống trị không gian stablecoin, trong khi các đồng tiền khác là không đáng kể. Nếu ngày nay có hai hoặc ba stablecoin không định giá bằng USD có thể cạnh tranh với đồng USD, thì cuộc cạnh tranh xung quanh stablecoin trong những năm tới chắc chắn sẽ có nhiều biến số và hứng thú hơn.
Có thể nói rằng bàn cờ đã được thiết lập, chỉ chờ các quân cờ được đặt vào. Việc tái cấu trúc cảnh quan tiền tệ toàn cầu đã bước vào giai đoạn thực chất. Bên ngoài, nó thông báo rằng quá trình tái cấu trúc này đã bắt đầu; bên trong, nó xác định lại mối quan hệ hợp tác giữa cơ chế quốc gia Mỹ và công nghệ, tài chính và thị trường vốn.
Đối với thế giới, từ bây giờ, đây sẽ không còn là một chủ đề có thể trì hoãn, làm mờ hoặc “thử nghiệm khi quan sát”; nó sẽ trở thành một thách thức thực tế cấp bách đang đặt lên bàn làm việc của các ngân hàng trung ương, bộ tài chính và cơ quan quản lý của hầu hết các quốc gia trên thế giới.
Cách đối phó với thách thức này có lẽ là một câu hỏi sẽ mất nhiều năm để trả lời. Nhưng trước khi bắt đầu giải quyết vấn đề, cần phải có đủ can đảm để đối mặt với thực tế và dám thừa nhận: đã bỏ lỡ cơ hội, đã đánh giá sai tình hình, và đã che mắt mình bằng một sự ám ảnh và may mắn cho sự ổn định ngắn hạn, quay lưng với logic công nghệ chắc chắn.
Tại điểm khởi đầu của việc tái cấu trúc một trật tự tài chính toàn cầu mới, có lẽ nên tạm gác sự kiêu ngạo và thiên vị và nói xin lỗi với blockchain. Không phải để phát thải cảm xúc, mà để thiết lập lại một điểm xuất phát để hiểu.